美国货币政策的崩溃之路

据路透社报道，银行业监管机构美国联邦储蓄保险公司（FDIC）宣布，宾夕法尼亚州监管机构关闭了总部位于费城的美国共和银行，这是美国今年首家被关闭的银行。美国联邦储蓄保险公司在声明中称，宾夕法尼亚州监管机构指定美国联邦储蓄保险公司为接管人。为保护存款人，美国联邦储蓄保险公司与富尔顿银行达成协议，后者将承担美国共和银行的大部分存款，并收购美国共和银行的大部分资产。美国共和银行的资产约为60亿美元，存款总额约为40亿美元。预计该行倒闭将使联邦储蓄保险公司损失6.67亿美元。这是美国今年首次有联邦储蓄保险公司承保的银行破产。

目前美国银行业危机远未结束，市场一片风声鹤唳，太平洋西部银行、西部联盟银行等多家中小型区域性银行股价连续出现暴跌，第一共和银行也许不是此次危机中倒下的最后一家。

这样看来，美国国内的经济，其实远远没有数据和各路分析中的那么好，那么稳，那么安全？造成美国银行业危机持续发生的关键原因，是什么？

此前，由于纽约社区银行自称其银行风控存在重大缺陷，引发客户大量提取现金，并导致其股价大幅波动。好在随后该行从投资者处获得了现金补给，稳定了市场情绪。但是，利率上升、商业房地产价值下降持续在加剧美国小银行风险，2024年的第一雷，就这么不期而遇了。此事凸显1年前倒闭3家银行后，区域银行至今仍面临困境。

根据美国抵押贷款银行家协会的数据，数百座美国大型办公楼的商业抵押贷款于2024年到期，总价值1170亿美元，而截止2025年底，则有高达5600亿美元的贷款到期，这些地产所有者可能难以在当前高利率环境下进行重新融资，美国大量商业地产面临却难以偿还或重新融资困境，或将进一步引爆银行业危机。值得注意的是，美国商业地产空置率上升，贷款违约率也有所回升。一旦商业地产风险蔓延，将对中小银行造成又一重创。抵押物价值在经济波动环境中变化带来的风险，其实只是一方面，还不是主要方面。

另一方面，美联储持续激进加息以及维持高利率的货币政策，导致美国银行业持有的债券价格大跌、流动性变差。

加息，简单说就是让借钱变贵，减少市场上的钱，理论上能抑制通货膨胀这只怪兽。但用得猛了，副作用也是很大的。就好比给发烧的经济强行物理降温，一不小心就可能让经济活力大减，增长放缓。对银行而言，这更是苦不堪言，借贷成本上升，本来就脆弱的金融机构更是雪上加霜，第一共和银行的倒下，就是最好的例证。美联储这一剑挥出，既斩向了通胀，也让金融市场的稳定性面临严峻考验。

美联储高举利率和鹰派的收割镰刀，并不是没有成本和内部风险的，或许这才是2024年美国银行业的这个第一雷，给出的最重要的现实信号。

第一共和银行的轰然倒塌，不只是一国之痛，更是给全球金融体系的信任度来了个大大的问号。各国开始重新审视与美国的经济联系，合作与戒备并存。毕竟，金融海啸之下，没有谁能独善其身。

此时，国际合作的重要性愈发凸显，如何携手共渡难关，成为全球瞩目的焦点。无论是增强信息共享，还是建立更有效的危机应对机制，都需要各国放下成见，共同面对。毕竟，金融危机的阴霾之下，团结才是硬道理。