巨亏1143亿美元 美联储激进加息恶果显现？

当地时间3月26日，美联储公布了经过审计的2023年财务公告。该报告显示，2023年，美联储的支出总额较收入高1143亿美元，即营业亏损数额为1143亿美元，这是自该机构有纪录以来最高的年度亏损额。

可以说，相比2022年，美联储2023年利息支出几乎增长两倍，但是利息收入有所减少，相比之下，美联储2022年还录得净利润588亿美元。

美联储最新的议息会议表明，今年将维持联邦基金利率在5.25%至5.5%之间。虽然此前市场预期将会有三次降息，但点阵图显示，2024年联邦基金利率中值为4.6%，仍有降息预期。

此前，美联储在两年左右的时间内，一直在持续激进加息。从2022年3月开始，已经累计加息11次，提高了450个基点，此举导致了大量美元回流美国。尽管全球各国美元储备减少，但交易仍在进行：欧洲各国选择欧元，俄罗斯只使用卢布和人民币，中东国家则倾向人民币，而印度则选用卢比。这意味着多数国家不再把美元视作硬通货。

美元回流到美国，然而各国转向其他货币进行交易，这让美国开始感到不安。美国原本期望能通过美元主导全球经济，但未料到其他国家也能不依赖美元进行贸易。现在，美国手握大量美元，却面临通货膨胀的风险。

美国的加息周期一直以来都是一个备受关注的话题，然而这一次的表现却异常诡异。在过去的历次加息中，美国常常会挥霍无度，导致金融危机爆发，然后利用美元潮汐来收割全球，渡过自身的危机。但这一次，情况似乎有些不同。

美联储的营业亏损加剧了本已庞大的美国财政赤字。美国财政部今年1月公布，美国政府2024财年第一财季的财政赤字超过5000亿美元，同比增长21%，其中12月赤字达1290亿美元，同比猛增52%。

可以说，广大投资者一直在屏息等待美联储降息的消息，但摩根大通策略师Aronov却认为，在当前环境下，美联储没有令人信服的理由降息。

Aronov在接受采访时指出，经济表现良好，失业率低于美联储认为的中性水平，即使在他们的长期预测中通胀率也高于目标，经济似乎并没有受到这些利率的限制。在没有任何问题的情况下，很难理解他们现在为什么去降息。

从当年的局势看，如果现在降息，则必然会引发通胀高企，消费能力降低，造成美国经济的严重衰退；但是如果继续去拖延降息，造成利息支出不断增加，债务危机爆发和债务违约，那就会产生更为严重的后果。

而美国不敢降息，就只能是死扛着不放手。眼看着就要突破35万亿的美债，而耶伦除了着急之外也束手无策。日本抛售2245亿美元、沙特抛售734亿美元，美债目前利息达5.25%上方，但依然没人接盘。

一般而言，在通常情况下，加息会导致美元回流美国，引发连锁反应，包括外汇储备流出、资产价格下跌、货币贬值、通胀爆发等，甚至可能引发债务危机和经济崩溃。然而，近年来美元的激进加息却没有取得理想的效果，这引发了人们开对美国金融霸权稳固性的质疑。
    甚至有专业人士指出，加息周期中的种种迹象表明，这一次美国并未像往常一样收割其他国家，这可能与其试图推动人民币国际化有关。

从当前的局势来看，美国的经济及金融形势并不乐观。面对政治、军事、经济的挑战以及全球地缘形势的变化，其金融霸权面临着前所未有的考验。如何在这样的情况下保持金融稳定，维持经济增长，是美国政府尤其是美联储必须面对的难题。