消费疲软 货币贬值 日本经济复苏前景渺茫？

当地时间11月15日，日本内阁府经济报告指出，由于家庭、企业支出的双双疲软，日本第三季度的国内生产总值年化季环比初值为-2.1%，收缩幅度远高于经济学家预测的-0.4%，这是三个季度以来的首次萎缩。有数据显示，日本二季度的GDP为增长率为4.8%。

日本三季度的GDP数据充分表明，日本经济复苏的前景似乎更加渺茫，尚需政府和央行的大力支持。而面对持续出现的不确定性，以及日元疲软、通胀长期化和全球局部冲突前景不明朗，也将使日本央行退出数十年超宽松货币政策之路变得更加复杂。

从消费情况来看，一方面，由于日本人口的负增长，消费受到相当大的影响。数据显示，自2011年以来日本人口数量减少了2%以上，日本的家庭消费未能实现预期的增长目标，并且与分析师预测的 0.3%左右的增幅相背，实际的支出水平为2011年第四季度以来最弱，凸显了在人口数量下降和老龄化的情况下难以实现增长的事实。

日本总务省公布的调查结果显示，与去年同期相比，今年3月份以来，日本2人及以上家庭平均消费支出扣除物价因素后环比减少0.8%，同比实际减少1.9%。与疫情发生前的2019年同期相比，家庭消费开支实际下降4.2%。日本几十年来一直饱受通货紧缩所苦，但如同全球其他经济体一样，自2022年2月俄乌战争爆发以来，物价即开始上涨。同时，日本实际工资水平的持续下降进一步抑制了家庭购买力，导致日本的消费进一步停滞，拖累了经济的复苏。

另一方面，企业的资本支出继上一季度下降1%后，又下降了0.6%。这充分表明企业在价格上涨的情况下，继续削减了投资行为。由于日本政府日前批准了东京电力公司等七大电力公司上调电费的申请，今年6月1日以来，日本各地迎来一波电费大涨，其中北陆地区电费上涨约40%。企业经营成本的提升，使得企业的投资行为不得不进一步缩减。

从国际环境来看，俄乌冲突的发生以及长期持续，对日本产业发展造成了重大打击。一方面，俄乌两国是全球关键矿产资源的重要生产国，两国长期的战争严重影响了日本能源的稳定供给。另一方面，2022年以来，国际大宗商品价格持续上涨，而日元贬值进一步提升了日本进口原材料的成本，提高了日本燃料与工业原材料价格，推升了日本产业制造成本。

为了应对持续低迷的需求和高物价对家庭的影响，日本首相岸田文雄推出17 万亿日元（约1130 亿美元）的一揽子计划增加支出并支持需求。这些措施主要是削减所得税和向低收入家庭发放补助金，以帮助他们应对物价的不断上涨。

然而，业内人士对日本的经济复苏以及日本政府当前的应对措施并不乐观。据大和证券首席经济学家分析：政府目前正希望通过刺激计划这一防御性措施战胜通货紧缩，并推动明年的工资增长，日本央行也在考虑类似的情况，他们被认为将在4月份取消负利率，但今天的结果表明这条路线不一定会实现。

日本是目前全球继美国和中国之后的第三大经济体。从当前的数据来看，日本经济出现衰退，且复苏前景不容乐观，也给陷入困境的首相岸田文雄带来了进一步打击。

有业内人士指出，当前中国仍然是日本最大的贸易伙伴，中国巨大的市场对日本经济的长远发展而言意义十分重大。日本应该改变对华战略思维，积极推动两国经贸合作的转型升级，拓展合作领域，深挖合作潜力，才能摆脱美国的贸易保护主义和对华“局部脱钩”“小院高墙”政策带来的巨大冲击。