市場預計美聯儲本周「按兵不動」 11月加息概率爲29% 經濟形勢暫不明朗

美聯儲從周二（9月19日）開始召開爲期兩天的議息會議，美國時間周三（北京時間周四）的凌晨公布利率決議和政策聲明。在7月份加息25個基點後，美國聯邦基金利率目標區間已處於5.25%-5.5%，達到22年來最高。美國最新的通脹數據顯示，8月CPI同比增長3.7%，略高於3.6%的市場預期，前值爲3.2%；核心CPI同比增長4.3%，與市場預期相同，前值爲4.7%。據芝商所的“美聯儲觀察”工具的數據顯示，目前市場預測美聯儲此次“按兵不動”的概率高達99%。

從以下幾個方面分析，首先在通脹方面，雖然8月美國CPI反彈，但主要是由於國際油價上漲和季節性因素對汽油價格、能源服務以及相關運輸服務通脹的推升傳導作用；核心商品通脹及住房通脹環比繼續回落，表明美國核心通脹延續放緩的大趨勢沒有改變。其次勞動力市場方面，8月美國非農就業市場繼續降溫，失業率超預期上行，時薪環比增速超預期回落，加之7月職位空缺數快速回落、就業缺口收窄明顯，勞動力市場降溫趨勢得到進一步確認。此外，8月消費數據也支持暫停加息。8月零售銷售超預期上行主要受油價上漲驅動，而居民實際消費需求卻相對疲弱，8月零售、休閒以及服務消費增速均回落，若剔除石油價格影響，零售環比增速僅爲0.2%，不及7月0.5%的增速水平。由此，美聯儲在本月將跳過加息，採取觀望的政策立場。而預計在11月會議上加息的可能性爲29%。除此之外，英國央行和日本央行也分別將於本周四和周五宣布最新的利率決議，值得投資者關注。

但另據分析，倘若美國聯邦政府機構本月底因撥款問題而長時間停擺，將導致美聯儲不大可能在11月加息。PIMCO公共政策主管LibbyCantrill指出，如果美國政府陷入停擺，便不大可能在短期內重開，共和黨內部分歧令到政府重開時間變得不明朗。她認爲，政府一旦出現停擺，便不會公布新經濟數據，美聯儲很難在此情況下作出加息決定。