美聯儲激進加息對勞動力市場的影響

據美國勞工部9月1日公布的數據顯示，今年8月份美國失業率環比上升至3.8%，創去年2月份以來的新高，非農業部門新增就業人數爲18.7萬，而6月和7月的就業人數被修正後總共減少了11萬人。此外，8月份的就業人數增幅遠低於去年同期的平均水平，也遠低於2022年約40萬人的平均月度增幅。

美聯儲自去年3月份開始加息，基準利率升至2001年以來的最高水平。據業內人士預計，隨着美聯儲持續大幅加息對勞動力市場的影響加劇，未來12個月美國失業率將飆升至4%以上。有美媒指出，美聯儲將利率提高至22年最高點5.5%，讓商品和服務變得更貴。正如美國人現在清楚意識到的那樣，幾乎所有商品和服務，包括酒店、汽車、外出就餐的成本都在以令人深感不安的速度上漲。在加息的影響下，美國的通脹率確實有了明顯回落，今年6月份的通脹率重新回到了“3字頭”。

當前，美員工平均時薪繼續攀升，環比增長0.2%至33.82美元。在過去的12個月中，員工平均時薪增長了4.3%，漲幅均低於0.3%和4.4%的預期。按行業來看，休閒和酒店行業就業人數環比增加4萬，但是仍然比疫情前低了29萬。醫療保健行業就業人數增加了7.1萬，信息行業就業人數則下降了1.5萬。

非農數據披露之後，克利夫蘭聯儲行長梅斯特就通脹發表講話，表示目前的就業市場仍然強勁，但正在逐漸趨於平衡，通脹率仍然過高，就業增長放緩，但3.8%的失業率仍然較低，未來的美聯儲的決策將基於即將到來的數據。美聯儲主席鮑威爾表示，當前美國的政策利率遠高於中性利率水平，實際利率已爲正，此輪特有的供需錯位以及勞動力市場十分緊張的供需局勢導致了貨幣政策決策的複雜性。鮑威爾在講演中多次表示可能會在適當的情形進一步加息，爲未來留下了一定加息空間。之後，克利夫蘭聯儲行長梅斯特表示遏制通脹可能需要美聯儲再加息一次，而費城聯儲行長哈克認爲目前不需要進一步加息，但如果通脹回落進程停滯不前，可能需要加息。

目前美國有許多經濟學者樂觀地認爲，美國經濟實現“軟着陸”的可能性增大，但先鋒集團首席經濟學家兼投資策略主管喬·戴維斯表示，在美聯儲激進的加息政策下，美國人很快就會開始失業，這可能會阻止美聯儲實現經濟軟着陸的夢想。顯而易見的是，失業增多將抑制工資的增長，並幫助通脹率降至美聯儲2%的目標水平，但是，美國所謂經濟“軟着陸”的希望，即在不發生衰退的情況下控制住通脹的可能性也在降低。

美聯儲正在密切關注勞動力市場。鮑威爾上周暗示，美聯儲可能在9月份的政策會議上維持利率不變，但如果經濟沒有進一步走弱，未來幾個月加息的可能性仍然存在。業內人士分析，8月份美國企業招聘人數增加，但薪資增長放緩，顯示出勞動力市場增長正在美聯儲激進的加息政策影響下逐漸放緩，在這種情況的影響之下，美聯儲下步可能會謹慎地採取激進的加息策略。