中國央行行長：落實政策防範股債匯市風險傳染

中國A股股指跌至近一年新低之際，中國人民銀行行長潘功勝強調將推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策落地，並根據市場形勢及時採取措施，防範股市債市匯市風險傳染。

中國人大網星期六（10月21日）發布的新聞稿顯示，潘功勝在當天召開的全國人大常委會會議上，報告2022年第四季度以來的金融工作情況，並從六個方面介紹下一步工作考慮。

潘功勝指出，央行下階段工作重點之一是着力維護金融市場穩健運行。這包括進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地，從投資端、融資端、交易端、改革端協同發力，不斷激發市場活力。

此外，金融監管機構也要穩妥化解大型房地產企業債券違約風險，強化城投債券風險監測預警和防範，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，防範跨境資金異常波動風險，維護外匯市場穩健運行。

潘功勝說，要引導穩定金融市場行爲和預期，根據市場形勢及時採取措施，防範股票市場、債券市場、外匯市場風險傳染，保障金融市場穩健運行。

上周出爐的中國第三季經濟增速超出預期的利好消息，不敵樓市疲弱、外資持續流出和中東戰局等內憂外患對股市的衝擊。上證綜指星期五（20日）收跌0.74％至2983.06點，今年來首次跌破3000點大關。滬深300指數收盤則滑落0.65％至3510.59點，爲去年10月31日以來最低收盤價。

投行摩根士丹利報告顯示，A股市場的外國投資者流出已進入“前所未有的階段”，8月7日至10月19日累計外流221億美元（303億新元），規模爲滬港通和深港通（陸港股市交易互聯互通機制）歷來最大。

儘管滬深300指數今年來已下跌近10％，但摩根士丹利仍建議投資者不要逢低買入，因爲市場情緒依然脆弱，外資短期內可能持續流出。

中國決策層近期出臺一系列穩定市場情緒、提振信心的措施，包括由中國主權財富基金購入四家大型銀行股票、多家央企回購增持股份、收緊對賣空活動限制等。央行上周剛通過中期借貸便利（MLF）向市場注入2890億元人民幣（548億新元）資金，淨投放規模爲近三年來最大。不過，上述措施都未能逆轉股市的跌跌不休。

分析：疲弱樓市或將拖累市場信心

華僑銀行大中華區研究部主管謝棟銘接受《聯合早報》訪問時分析，和偏重基本面的債市相比，股市和匯市更容易受情緒影響。雖然近期利好政策頻出，經濟數據也回暖，但疲弱的樓市仍是拖累市場信心的重要因素，加上外部風險因素增多，預計股匯市風險是接下來央行重點留意對象。

謝棟銘指出，央行已通過調控中美利差來穩定人民幣匯率；股市方面，除非中國央行決定像日本央行那樣通過大量購買股票掛牌基金（ETF）來救市，否則難以完全掌控市場。“央行目前能做的就是兜住底線，例如確保匯率穩定、流動性平穩、資本流動合法合規；剩下的就是給市場更多時間，等待信心恢復。”

針對樓市和地方債風險，潘功勝要求指導各地精準實施差別化住房信貸政策，加大保交樓金融支持力度，一視同仁支持房地產企業合理融資需求，保持房地產融資平穩。他也要求落實防範化解融資平臺債務風險的政策措施，引導金融機構依法合規支持化解地方債務風險。

摩根士丹利分析師認爲，投資者接下來應關注中國宏觀經濟走向和政府恢復投資者信心的刺激措施，包括中共政治局會議、三中全會，以及下個月可能發生的中美兩國元首會晤。