美債最大「接盤俠」浮出水面

近期，美國財政部公布了今年8月份美債數據。由於在時間上延遲了2個月，那9月份的美債數據，要等到11月份才能揭曉。而從8月份美債數據來看，美債規模已經突破了33萬億美元，而美國去年GDP規模爲25.46億美元，債務與GDP之比已經達到了129%。顯然，美國的債務規模已經遠超GDP規模，而且美債總規模也越來越大。

從美國財政部公布的8月美債數據看：今年前8個月，中國累計拋售美債規模達617億美元。8月份中國減持美國的規模達到164億美元，這是中國連續5個月減持美債。截止8月底，中國持有美債的規模已經降至8054億美元，並創下了14年來最低水平。而中國持續減持美債的主要原因有三個：

第一個是，美國國債規模在快速增加，超過了33萬億美元，現在美債規模已經遠遠超過GDP規模。中國方面擔心，美國債務雪球越滾越大，總有一天會發生債務危機，所以就選擇了逐步減少持有美債規模，避免將來美債違約可能帶來的風險。

第二個是，儘管近期美國國債利率不斷升高，已經達到5%，但長期美債的利率卻在不斷的下滑。而中國持有的美債當中主要是以長期美債爲主。資料顯示，截止8月份中國持有的8054億新債，長期美債的規模就高達7935億美元，佔比高達98.52%。顯然，中國持有長期美債收益在下降，就選擇了減持美債。

第三個是，在中國的外匯儲備當中，美元資產的佔比高達到70%，而歐元、黃金、英鎊等非美元資產佔比只有30%。所以，今年以來，中國就在不斷的拋售美元資產，購買一些黃金等資產，以減少美元資產在中國外匯儲備中的比重。所以，官方公布的黃金儲備數據有了較大的提升。

 現在問題來了，既然中國沒有大量購買美國國債，那美債現在的規模卻越來越大，究竟是誰成爲了美債的“接盤俠”呢？從美國財政部公布的數據看，持有美債數量第一的日本，美債數量達到了1.11萬億美元。但是，日本在5月份減持了300億美元，而在6月和8月份又各增持了100億美元。顯然，日本並不是接納美債最大的接盤俠。

於是，不少人把目光投向了美聯儲，因爲美聯儲才是持有大量美債的債權人。不過，資料顯示，美聯儲在過去的1年多時間裡，就縮減資產負債表達1萬億美元，其中就包括其持有的美國國債和抵押支持證券。其實，美聯儲減持美債的原因也很簡單，就是通過拋售美債，來回籠金融市場上的多餘的美元，這樣可以控制美國國內的通脹水平。當然，此舉也帶來了美國中短期國債利率的快速飆升。

 既然大量購買美債的“接盤俠”並不是美聯儲，那麼又是誰呢？根據高盛公布的數據顯示，美國家庭和個人正在瘋狂購買美國國債。從2023年起，美國新發行的美債，70%都由美國家庭買入。

此外，根據美國機構數據顯示，截止今年8月份，海外私人投資者已經連續3個月買入美債，總規模高達1400億美元。這些人都搶着購買美債，主要是美債的利率創下歷史新高，吸引着全球投資者來大量購買，畢竟誰也不願意放棄這個，既能獲得高利率，又無投資風險的機會。