消費疲軟 貨幣貶值 日本經濟復甦前景渺茫？

當地時間11月15日，日本內閤府經濟報告指出，由於家庭、企業支出的雙雙疲軟，日本第三季度的國內生產總值年化季環比初值爲-2.1%，收縮幅度遠高於經濟學家預測的-0.4%，這是三個季度以來的首次萎縮。有數據顯示，日本二季度的GDP爲增長率爲4.8%。

日本三季度的GDP數據充分表明，日本經濟復甦的前景似乎更加渺茫，尚需政府和央行的大力支持。而面對持續出現的不確定性，以及日元疲軟、通脹長期化和全球局部衝突前景不明朗，也將使日本央行退出數十年超寬鬆貨幣政策之路變得更加複雜。

從消費情況來看，一方面，由於日本人口的負增長，消費受到相當大的影響。數據顯示，自2011年以來日本人口數量減少了2%以上，日本的家庭消費未能實現預期的增長目標，並且與分析師預測的 0.3%左右的增幅相背，實際的支出水平爲2011年第四季度以來最弱，凸顯了在人口數量下降和老齡化的情況下難以實現增長的事實。

日本總務省公布的調查結果顯示，與去年同期相比，今年3月份以來，日本2人及以上家庭平均消費支出扣除物價因素後環比減少0.8%，同比實際減少1.9%。與疫情發生前的2019年同期相比，家庭消費開支實際下降4.2%。日本幾十年來一直飽受通貨緊縮所苦，但如同全球其他經濟體一樣，自2022年2月俄烏戰爭爆發以來，物價即開始上漲。同時，日本實際工資水平的持續下降進一步抑制了家庭購買力，導致日本的消費進一步停滯，拖累了經濟的復甦。

另一方面，企業的資本支出繼上一季度下降1%後，又下降了0.6%。這充分表明企業在價格上漲的情況下，繼續削減了投資行爲。由於日本政府日前批准了東京電力公司等七大電力公司上調電費的申請，今年6月1日以來，日本各地迎來一波電費大漲，其中北陸地區電費上漲約40%。企業經營成本的提升，使得企業的投資行爲不得不進一步縮減。

從國際環境來看，俄烏衝突的發生以及長期持續，對日本產業發展造成了重大打擊。一方面，俄烏兩國是全球關鍵礦產資源的重要生產國，兩國長期的戰爭嚴重影響了日本能源的穩定供給。另一方面，2022年以來，國際大宗商品價格持續上漲，而日元貶值進一步提升了日本進口原材料的成本，提高了日本燃料與工業原材料價格，推升了日本產業製造成本。

爲了應對持續低迷的需求和高物價對家庭的影響，日本首相岸田文雄推出17 萬億日元（約1130 億美元）的一攬子計劃增加支出並支持需求。這些措施主要是削減所得稅和向低收入家庭發放補助金，以幫助他們應對物價的不斷上漲。

然而，業內人士對日本的經濟復甦以及日本政府當前的應對措施並不樂觀。據大和證券首席經濟學家分析：政府目前正希望通過刺激計劃這一防禦性措施戰勝通貨緊縮，並推動明年的工資增長，日本央行也在考慮類似的情況，他們被認爲將在4月份取消負利率，但今天的結果表明這條路線不一定會實現。

日本是目前全球繼美國和中國之後的第三大經濟體。從當前的數據來看，日本經濟出現衰退，且復甦前景不容樂觀，也給陷入困境的首相岸田文雄帶來了進一步打擊。

有業內人士指出，當前中國仍然是日本最大的貿易夥伴，中國巨大的市場對日本經濟的長遠發展而言意義十分重大。日本應該改變對華戰略思維，積極推動兩國經貿合作的轉型升級，拓展合作領域，深挖合作潛力，才能擺脫美國的貿易保護主義和對華“局部脫鉤”“小院高牆”政策帶來的巨大衝擊。