8月22日,亞盤開盤,美元指數繼續保持低迷。美元最新價報103.35,開盤價爲103.33。
受近期美國經濟震蕩的影響,美國2年期國債的收益率繼續走高,最高時曾突破了5%,並且走勢良好。但是與之相對應的是,美國國債20+年跌幅爲1.33%,而7-20年期的美國國債也出現了下跌。出現這種現象,概括起來不難得出結論:由於對美國經濟長期走勢的信心不足,市場上出現了拋售的現象,這種操作使得短期美債的收益率直線上升,但是長期的美債的收益率出現了一定的下滑現象。
從歷史來看,美國貨幣的超發推動了布雷頓森林體系的解體,令美金變回了美元,美國曾因此開始了第一次衰落。在此後的幾十年裡,美國雖然通過搜刮日本以及控制石油美元回血,但是並沒有改變美國走向衰落的大趨勢。同時,美國一直在對外用兵,花費了巨額資金。俄烏戰爭以來,美國政府多次向烏提供資金和裝備支持,也加劇了財政喫緊,美債危機一度成爲拜登政府最頭疼的問題。
從目前來看,美國經濟表面上仍然穩定,但經濟學家警告稱,美國經濟當前所表現出來的韌性,意味着美聯儲緊縮貨幣的期限可能會拉得更長,尤其是一旦經濟軟着陸真的成爲現實,經濟溫和增長伴隨就業市場的喫緊,將使得通漲更加難以控制,美元會表現得非常強勢,這種強勢會加大新興市場資本外流的風險,影響新興市場的經濟發展。比如,1997年亞洲金融風暴時期,泰國、馬來西亞、印度尼西亞等經濟欠發達的國家,因爲美元的強勢升值,加上市場預期高度憂慮其貨幣能否保值,以致資金開始出現大規模外逃現象,這不但加劇了這些國家貨幣的貶值,更是讓其原本就疲軟的經濟陷入惡性循環,最終令金融危機不可避免。而目前隨着美國緊縮貨幣政策的外溢風險提升,資本外逃未必不會重演,尤其是對於新興經濟的領頭羊中國來說,當前經濟挑戰嚴峻,如果人民幣因美元走升而加大貶值,可能會引發資本外流。
據最新的調查數據顯示,未來12個月美國經濟下滑的可能性爲50%左右,而超過一半的受訪者表示,促使美聯儲下一次降息的,可能是金融市場的動蕩,而不是勞動力市場疲軟或通脹放緩。綜合美國近期的經濟狀況來看,美國政府在10月份停擺的風險進一步增大,所以更加速了美債的拋售。從目前的情況看,美國經濟明顯的走弱或在明年開始逐步顯現,經濟存在一定的軟着陸可能性,美國的通脹在此背景下存在上行風險。要想提振經濟,緩解危機,首先美國政府要能夠同意削減開支,從而爲財政部留出足夠的緩衝期,避免政府停擺問題的發生,同時,美國政府必須改變當前的經濟策略,適當解除對外的各種貿易限制和制裁,爲本國企業爭取更多訂單,緩解越來越大的就業和財政壓力。