美聯儲暫停加息 能夠緩解經濟衰退嗎

舉世矚目之下，美聯儲9月議息會議的靴子終於落地。北京時間21日凌晨，美聯儲發布了本次會議決議，將聯邦基金利率的目標區間維持在5.25%-5.5%不變，保持在22年來的最高水平，這也基本符合當前美國市場的預期。

這一決議意味着，美聯儲的這一輪加息風暴突然暫停。但美聯儲同時公布的點陣圖又顯示出，今年內或許會再加息一次。

    美聯儲主席鮑威爾在議息會後發布會上的講話，依然釋放出“鷹派”的信號。他表示，控制通脹“還有很長的路要走”，美聯儲將在接下來的時間內關注高通脹給美國經濟帶來的風險。

自美聯儲2022年3月啓動本輪加息周期以來，爲了遏制高企的通脹已經是11次密集加息，將利率從接近於零提升至5.25%至5.5%，達到22年來的最高水平，累計加息幅度已達525個基點。業內人士分析指出，這是自上世紀80年代美聯儲前主席保羅·沃爾克與通脹作鬥爭以來從未出現過的激進加息政策。

從加息節奏來看，單次加息由25個基點逐步提高至75個基點，並在75個基點的水平上連續加息4次，這也是近40年來最快的加息速度。今年2月，美聯儲首次放緩加息幅度至25個基點，並在6月暫停加息，但隨後又在7月加息25個基點。

美聯儲在決議措辭中保留了未來繼續加息的可能性。點陣圖顯示，多數FOMC委員預計年內還會再有一次加息，政策制定者還認爲，明年政策的寬鬆程度將會有所降低。

美股市場對此反應非常強烈。就在鮑威爾發表講話時，美國股市三大指數集體跳水，由漲轉跌，道指盤中最大跌幅超過了341點。美國國債也遭到拋售，其中2年期、5年期和10年期美國國債收益率均升至10多年來的最高水平。

從實際情況來看，市場更關注的是此次暫停加息是否會成爲這一輪加息周期結束的信號，是否就此結束了緊縮周期。美聯儲的激進加息及長期維持高利率環境，對美國經濟造成了巨大風險。有業內人士指出，儘管美聯儲上調了對美國經濟的預期，但是經濟衰退的風險依然存在。

有分析人士認爲，本次點陣圖中，美聯儲對明年的展望明顯更爲鷹派，這是市場最擔憂的風險點之一。除了點陣圖以外，FOMC委員們對美國經濟的展望也呈現出“GDP增速上升、通脹持續頑固”的特徵。

頂峯金融諮詢公司總裁米勒稱，我們一直認爲，我們處在經濟衰退中，這是一場持續不斷的衰退，只是它在某種程度上被掩蓋了，但我們對美國經濟衰退的基本看法沒有改變。

近日美國媒體的一項民意調查結果也顯示，61%的受訪者認爲，美聯儲進一步收緊貨幣政策，將導致美國經濟在2024年某一時刻出現衰退。而美國當前正在持續進行的汽車產業工人大罷工、科技股股份暴跌等一系列問題，背後都有激進加息政策的影子，而且更大大加劇了經濟衰退的可能性，這是一個愈演愈烈的惡性循環。

樂觀地說，目前美國經濟軟着陸仍然是有可能的，這也是包括美聯儲在內的美國各職能機構一直在努力實現的目標，但爲了控制通脹而激進加息，從而導致經濟衰退始終是美國民衆的一種隱憂。