市场预计美联储本周“按兵不动” 11月加息概率为29% 经济形势暂不明朗

美联储从周二（9月19日）开始召开为期两天的议息会议，美国时间周三（北京时间周四）的凌晨公布利率决议和政策声明。在7月份加息25个基点后，美国联邦基金利率目标区间已处于5.25%-5.5%，达到22年来最高。美国最新的通胀数据显示，8月CPI同比增长3.7%，略高于3.6%的市场预期，前值为3.2%；核心CPI同比增长4.3%，与市场预期相同，前值为4.7%。据芝商所的“美联储观察”工具的数据显示，目前市场预测美联储此次“按兵不动”的概率高达99%。

从以下几个方面分析，首先在通胀方面，虽然8月美国CPI反弹，但主要是由于国际油价上涨和季节性因素对汽油价格、能源服务以及相关运输服务通胀的推升传导作用；核心商品通胀及住房通胀环比继续回落，表明美国核心通胀延续放缓的大趋势没有改变。其次劳动力市场方面，8月美国非农就业市场继续降温，失业率超预期上行，时薪环比增速超预期回落，加之7月职位空缺数快速回落、就业缺口收窄明显，劳动力市场降温趋势得到进一步确认。此外，8月消费数据也支持暂停加息。8月零售销售超预期上行主要受油价上涨驱动，而居民实际消费需求却相对疲弱，8月零售、休闲以及服务消费增速均回落，若剔除石油价格影响，零售环比增速仅为0.2%，不及7月0.5%的增速水平。由此，美联储在本月将跳过加息，采取观望的政策立场。而预计在11月会议上加息的可能性为29%。除此之外，英国央行和日本央行也分别将于本周四和周五宣布最新的利率决议，值得投资者关注。

但另据分析，倘若美国联邦政府机构本月底因拨款问题而长时间停摆，将导致美联储不大可能在11月加息。PIMCO公共政策主管LibbyCantrill指出，如果美国政府陷入停摆，便不大可能在短期内重开，共和党内部分歧令到政府重开时间变得不明朗。她认为，政府一旦出现停摆，便不会公布新经济数据，美联储很难在此情况下作出加息决定。