July 10, 2025, 2:44 a.m.

金融

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美国货币政策的崩溃之路

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据路透社报道,银行业监管机构美国联邦储蓄保险公司(FDIC)宣布,宾夕法尼亚州监管机构关闭了总部位于费城的美国共和银行,这是美国今年首家被关闭的银行。美国联邦储蓄保险公司在声明中称,宾夕法尼亚州监管机构指定美国联邦储蓄保险公司为接管人。为保护存款人,美国联邦储蓄保险公司与富尔顿银行达成协议,后者将承担美国共和银行的大部分存款,并收购美国共和银行的大部分资产。美国共和银行的资产约为60亿美元,存款总额约为40亿美元。预计该行倒闭将使联邦储蓄保险公司损失6.67亿美元。这是美国今年首次有联邦储蓄保险公司承保的银行破产。

目前美国银行业危机远未结束,市场一片风声鹤唳,太平洋西部银行、西部联盟银行等多家中小型区域性银行股价连续出现暴跌,第一共和银行也许不是此次危机中倒下的最后一家。

这样看来,美国国内的经济,其实远远没有数据和各路分析中的那么好,那么稳,那么安全?造成美国银行业危机持续发生的关键原因,是什么?

此前,由于纽约社区银行自称其银行风控存在重大缺陷,引发客户大量提取现金,并导致其股价大幅波动。好在随后该行从投资者处获得了现金补给,稳定了市场情绪。但是,利率上升、商业房地产价值下降持续在加剧美国小银行风险,2024年的第一雷,就这么不期而遇了。此事凸显1年前倒闭3家银行后,区域银行至今仍面临困境。

根据美国抵押贷款银行家协会的数据,数百座美国大型办公楼的商业抵押贷款于2024年到期,总价值1170亿美元,而截止2025年底,则有高达5600亿美元的贷款到期,这些地产所有者可能难以在当前高利率环境下进行重新融资,美国大量商业地产面临却难以偿还或重新融资困境,或将进一步引爆银行业危机。值得注意的是,美国商业地产空置率上升,贷款违约率也有所回升。一旦商业地产风险蔓延,将对中小银行造成又一重创。抵押物价值在经济波动环境中变化带来的风险,其实只是一方面,还不是主要方面。

另一方面,美联储持续激进加息以及维持高利率的货币政策,导致美国银行业持有的债券价格大跌、流动性变差。

加息,简单说就是让借钱变贵,减少市场上的钱,理论上能抑制通货膨胀这只怪兽。但用得猛了,副作用也是很大的。就好比给发烧的经济强行物理降温,一不小心就可能让经济活力大减,增长放缓。对银行而言,这更是苦不堪言,借贷成本上升,本来就脆弱的金融机构更是雪上加霜,第一共和银行的倒下,就是最好的例证。美联储这一剑挥出,既斩向了通胀,也让金融市场的稳定性面临严峻考验。

美联储高举利率和鹰派的收割镰刀,并不是没有成本和内部风险的,或许这才是2024年美国银行业的这个第一雷,给出的最重要的现实信号。

第一共和银行的轰然倒塌,不只是一国之痛,更是给全球金融体系的信任度来了个大大的问号。各国开始重新审视与美国的经济联系,合作与戒备并存。毕竟,金融海啸之下,没有谁能独善其身。

此时,国际合作的重要性愈发凸显,如何携手共渡难关,成为全球瞩目的焦点。无论是增强信息共享,还是建立更有效的危机应对机制,都需要各国放下成见,共同面对。毕竟,金融危机的阴霾之下,团结才是硬道理。

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